Экономическое издание «Глобс» задалось вопросом, который живо беспокоит многих: что будет с учетной ставкой Банка Израиля в наступающем 2024 финансовом году? Нас ждет значительное снижение процентной ставки на фоне замедления экономики в результате войны в Газе или она останется на том же уровне, что и сегодня?
Рынок капитала, судя по всему, ожидает значительного снижения процентной ставки — до 3,25% к концу года. Однако, по мнению редакции «Глобс», ожидания рынка слишком оптимистичны и не учитывают ограничения, с которыми сталкивается Банк Израиля при установлении процентных ставок.
Основными факторами, сдерживающими снижение процентной ставки, являются:
Риск девальвации шекеля. Высокие процентные ставки в США и Европе делают шекель менее привлекательным для инвесторов, что может привести к его ослаблению. Девальвация шекеля приведет к росту цен на импортную продукцию, что, в свою очередь, может усилить инфляцию.
Неопределенность в отношении инфляции. Хотя инфляция в последние месяцы замедлялась, она все еще далека от цели Банка Израиля в 3%. К новому витку роста инфляции может приветси и война в Газе.
По мнению «Глобс», Банк Израиля может попытаться снизить процентную ставку альтернативными способами, например, путем предоставления денежных кредитов банкам для облегчения условий кредитования малого бизнеса. Однако эти меры, скорее всего, будут иметь весьма ограниченный эффект.
Таким образом, по мнению «Глобс», процентная ставка Банка Израиля в 2024 году снизится, но не так сильно, как ожидают рынки. Более реалистичным сценарием является снижение ставки до 4% или 4,25% к концу года.
В свою очередь, издание The Marker сообщает, что экономическая политика правительства вызывает серьезную тревогу в Банке Израиля. По мнению представителей ЦБ, увеличение государственных расходов без сокращения других сфер бюджета может привести к увеличению бюджетного дефицита и государственного долга, что негативно скажется на уровне инфляции и учетных ставках.
Банк Израиля прогнозирует, что военные действия в Газе будут стоить государству около 198 миллиардов шекелей в период с 2023 по 2025 годы. Это приведет к замедлению роста экономики до 2,4% в 2023 году и до 2% в 2024 году. Восстановление отраслей, таких как строительство и туризм, может занять значительное время.
В связи с этим Банк Израиля дал понять о сохранении учетной ставки на уровне 4,75%. Это может оказать негативное воздействие на экономику и финансовое положение граждан, особенно в условиях увеличивающихся процентов по кредитам.
Экономические аналитики The Marker отмечают, что правительство не готово к проведению структурных реформ, которые могли бы снизить бюджетные расходы и сократить дефицит. В результате Банк Израиля вынужден будет более осторожно подходить к снижению учетных ставок, чтобы не допустить ускорения инфляции.
Наталья Фейгин, экономист
Подписаться на канал Expert в Телеграме: https://t.me/xprtcoil