В тени информационного шума вокруг искусственного интеллекта, предстоящих президентских выборов в США и геополитических потрясений в Европе, незаметно назревает событие, способное кардинально изменить ситуацию на финансовых рынках: снижение ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС).
Механизм этого влияния прост, но мощен. Высокая ставка ФРС подстегивает рост доходности по депозитам и облигациям, делая их более привлекательными для инвесторов, нежели рискованные активы вроде акций. Однако, когда ФРС начинает смягчать свою денежно-кредитную политику, ситуация кардинально меняется.
Снижение ставки приводит к оттоку капитала из высокодоходных, но менее ликвидных инструментов, таких как депозиты и краткосрочные облигации. Освободившиеся средства ищут новых точек приложения, и одной из самых привлекательных становится рынок облигаций с более длительными сроками погашения. Инвесторы спешат зафиксировать высокую доходность, спрос на долговые бумаги растет, а их цены поднимаются.
Параллельно наблюдается приток капитала на фондовый рынок. Во-первых, снижение ставки оживляет экономику, стимулируя потребительский спрос и корпоративные инвестиции. Во-вторых, улучшается соотношение риска и доходности акций по сравнению с менее рисковыми, но и менее доходными инструментами.
Особенно чувствительно на снижение ставки реагируют два сегмента фондового рынка: акции с высокой дивидендной доходностью и акции быстрорастущих компаний. В то же время, защитные активы, которые пользовались повышенным спросом в период высокой инфляции и экономической неопределенности, могут демонстрировать более умеренную динамику.
Рынок уже закладывает ожидания снижения ставки ФРС в текущем году. Вопрос лишь в том, насколько агрессивными будут действия регулятора. В любом случае, это событие станет мощным катализатором для роста как долгового, так и фондового рынков.
Наталья Фейгин,
экономист
*Данный материал носит исключительно информативный характер и не является инвестиционной рекомендацией
Подписаться: https://t.me/+VCLuQx2rUbg3Yjhk